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半导体投资泡沫将集中爆发 ,对半导体公司影响有多大?

2017-08-09 17:48:22 来源:半导体器件应用网

【大比特导读】最近,芯谋研究首席分析师顾文军发微博称:这几年成立了几十家半导体投资公司,资金高达几千亿,感觉这轮泡沫和浮躁过几年会集中爆发,半导体投资难做。若半导体投资出现泡沫对半导体公司又会有怎样的影响呢?

  最近,芯谋研究首席分析师顾文军发微博称:这几年成立了几十家半导体投资公司,资金高达几千亿,感觉这轮泡沫和浮躁过几年会集中爆发,半导体投资难做。若半导体投资出现泡沫对半导体公司又会有怎样的影响呢?

  顾文军认为现在半导体产业投资主要面临的问题有两个,一是项目募资难,且好项目少。现在从表面上看半导体行业的资金似乎很多,但实际上多来于政府,从去年看由中国政府主导的半导体开发计划总投入就达1500亿美元。由于行业的属性,投资的金额较大,在社会上很难募资。虽然政府有扶持资金,但是其前提是需要项目已成功集资。

半导体投资

  再有是现在半导体产业更新换代快,可选的投资项目多,但是好项目较少。遇到一个好项目大家就扎堆抢着投,缺乏挖掘好项目耐心和能力,变得比较浮躁。这种浮躁的心态蔓延到创业这方就是易估值虚高,急于求成,产品尚未进入市场就急着套现。

  第二是海内外资金监管严格;由于中国半导体产业起步远落后于西方国家,现技术水平较落后。从IC Insights 2016年11月公布的销售预估报告来看,中国本土半导体公司仍有很大的提升空间。报告显示2016年全球半导体销售排名前20企业中,除了几个台湾企业外,其余均为美国、韩国、新加坡、日本、欧洲企业,无一中国企业位列其中。而中国半导体产业想在短时间内改变现状,最便捷的方法是并购。

  然近年中国企业在并购方面所遇阻力不小,主要是近两年中国资本借助国内政府的政策优势在海外进行了大量的收购。中国的这股并购潮令海外国家纷纷竖起了壁垒,海外政府的干扰导致众多中国企业并购计划流产。2016年2月,仙童半导体宣布拒绝了华润与华创所成的中资财团26亿美元的收购邀约,有一原因是无法通过CFIUS(Committee on Foreign Investment in U.S.)审查的风险。同年10月,外媒称,德国拟修改法律阻住中国企业进一步并购德国高科技产业。半导体行业处于电子产业链的上游,对于国家的发展至关重要。因此即使并购成功,可是核心技术的基地可能仍在海外;为谨防资本流失,国内的监管也是非常严格。可以说,并购成功只是成事了一半,剩下的还需通过国内的各种审核才能把产品投进市场。

半导体投资困难

  所以说,半导体投资难做。若半导体投资泡沫过几年后真的集中爆发了,对半导体公司的生存又会有怎样影响呢?

  一方面会因现在投资门槛低而出现较多的半导体公司,市场竞争会变得很激烈,到时泡沫市场就会淘汰掉一部分公司;现阶段国内半导体的测试设备性能不足,测试技术薄弱是该行业发展的短板,若能弥补这块不足的公司被淘汰的可能性就会变小。其次因为半导体投资泡沫的出现,半导体公司融资会变得更加有难度;因为本来由于该产业资本密集且风险很高,国内银行、私募基金等就难贷款。

  另一方面从整个生态系统发展来说,半导体投资泡沫的出现会淘汰掉部分半导体公司,这有利于中国半导体生态系统的调整,行业能更好地发展。毕竟现阶段中国半导体企业在全球的生态系统营造和中小软硬件开发资源争夺的竞争中,相对处于较弱的地位,竞争力还不大;能在投资泡沫下存活下来的半导体企业,逐渐形成一部分“主力军”公司,构建行业的标准,这会更有利于中国半导体公司在全球的生态系统中发展。

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