摘要：  三安光电经历近两年的规模扩张和技术攻关，已经确立国内LED芯片龙头地位。国家LED十二五规划提出国产化芯片率要达到80%，三安光电将成为这一国家战略的最主要载体，三安光电正处于业绩上升期。

关键字：  三安光电，LED，芯片，十二五

一边是LED行业利润大幅下滑，面临大整合背景，一边却是相关公司卖力吸收财政补贴。

三安光电10月19日晚发布公告称，公司控股子公司日芯光伏已收到淮南相关财政专项补贴款3080万元人民币(下同)。事实上，今年三安光电获得的财政补贴近3亿多元。有业内人士称，行业阴霾未散背景下，财政补贴逐步成为一些企业的赢利模式。

再获巨额补贴

昨天，厦门一家LED生产企业表示，“同样是做LED生意，三安光电能随便就拿数亿元的财政补贴，但对于我们而言，却是奢望。”

三安光电近期的有关公告显示，最近，这家公司的确频频获取高额补贴。10月19日晚，三安光电发布公告，其控股子公司日芯光伏收到淮南财政补贴款3080万元;10月8日晚，其全资子公司安徽三安光电收到芜湖市投资补贴2000万元;9月28日，收到安溪财政补贴资金6000万元; 6月29日收到补贴款6000万元;3月30日收到补贴款1亿元……

截至目前而言，三安光电就已收到相关财政补贴近3亿元。同时，相关公告显示，去年一年，三安光电曾收到相关财政补贴高达数亿多元。

厦门一家知名LED生产商告透露，像三安光电这样的个别公司，频频收到相关财政补贴的，数额又如此之高，“是极少数”。

赢利多数来自补贴

在外界看来，三安光电频获财政补贴，“理由应该是规模大，赢利高，发展顺利”。不过，据知情人士介绍，事实上并非如此。

“由于国内掀起LED行业投资热潮，2011年LED整个上下游产业链价格同时大幅下跌。”一位知情人士表示。查阅发现，三安光电2011年度年报显示，公司主导产品芯片销售的毛利率同比大幅下滑43.47%。同时，根据三安光电2012年一季报显示，其利润总额为2.7亿元，但是其中有1.5亿元来自营业外收入，这其中多数是财政补贴。

而值得注意的是，根据公告，三安光电今年一季度实现了2亿元净利润，但“经营活动产生的现金流量净额”只有1.3亿元。这意味着产品的销售并没有伴随着足额现金的回流。另外，根据公告，安徽三安光电有限公司产能虽已逐步投产，但规模效应未得到明显体现。

“行业阴霾未散，财政补贴逐步成为一些企业的赢利模式。”有业内人士指出，三安光电利用地方政府追求经济增长的特点，与其签署合作协定，以地方财政补贴达到扩张目的。

失去补贴将如何

厦门一家LED生产商表示，公司的发展不能一味靠政府补贴，一旦政府补贴减少或者取消，相关公司或将有很大影响。

按照芜湖市政府的《通知》规定，对于LED产业的政策支持有效期至2012年12月31日止。换句话说，三安光电在2013年后将不会再得到来自芜湖市政府的财政补贴。

“如果LED行业的日子持续艰难，三安光电恐怕也难以独善其身。”一位业内人士指出。今年6月，深圳知名LED企业———愿景光电子有限公司因资金链断裂而宣布破产。而此前，钧多立、博伦特等多家LED知名生产企业均已倒闭，“这对三安光电而言，也将是个警示”。

不过，也有人指出，三安光电经历近两年的规模扩张和技术攻关，已经确立国内LED芯片龙头地位。国家LED十二五规划提出国产化芯片率要达到80%，三安光电将成为这一国家战略的最主要载体，三安光电正处于业绩上升期。