摘要：  光伏曾经是民营制造业活力最充沛的领域，却在短短几年内全线大溃退，目前正面临一轮国有化浪潮。然而，国内的光伏“双雄”却在对待政府救助上态度迥异：赛维欣然接受，尚德不断推脱。财富神话瞬息之间变成冰冷的亏损数字，对于身处“冰窟”中的光伏“双雄”，政府是否该继续为其“输血”?它们的被救与自救又将让其命运发生怎样的改变?

关键字：  国有化，  光伏，  

10月23日，赛维LDK太阳能有限公司(以下简称“赛维”)发布公告称，其19.9%的股权被有江西新余市国资背景的江西恒瑞新能源有限公司收购。消息一经公布，赛维当天收盘大涨21%。此后，以央企为首的多股资本势力向赛维伸出“橄榄枝”。截至目前，包括中材国际、洛阳中硅等在内的近10家企业已宣布与赛维签订战略合作。

相比赛维，同样存在“国有化”需求的无锡尚德太阳能电力有限公司(以下简称“尚德”)对政府介入的态度就比较排斥。此前，尚德董事长兼公司创始人施正荣拒绝了“以个人资产抵押”为条件的政府援助。10月底，他紧急飞赴北京，与各大银行展开了合作细节的谈判。据悉，11月中旬，尚德与各银行间的合作方案将向外界公布。尽管目前尚不清楚合作细节，但可以肯定的是，施正荣的个人资产并未抵押，股权也没有转让。

光伏曾经是民营制造业活力最充沛的领域，却在短短几年内全线大溃退，目前正面临一轮国有化浪潮。然而，国内的光伏“双雄”却在对待政府救助上态度迥异：赛维欣然接受，尚德不断推脱。财富神话瞬息之间变成冰冷的亏损数字，对于身处“冰窟”中的光伏“双雄”，政府是否该继续为其“输血”?它们的被救与自救又将让其命运发生怎样的改变?

赛维与尚德陷入谷底

如今，中国光伏业面临的是一幅悲喜交织的景象。喜的是，短短几年间，中国光伏产能占到全球一半以上，在全球前十大光伏组件生产商中，中国包揽了前五名;悲的是，在欧美提起“双反”(反倾销、反补贴)诉讼的大背景下，整个光伏业陷入大溃败，几大巨头都接近资不抵债。赛维和尚德正是这场悲剧中的两大主角。如今，两家公司都是负债累累，市场增长乏力。

赛维2011年年报显示，截至去年末，赛维负债总额高达302.30亿元，负债率达87.7%。据纽约证券交易所的股价显示，尚德的股价也由2007年底最高每股86美元跌至9月10日前的不足1美元。据了解，仅2011年，尚德就将光伏产能从1.8吉瓦扩大到2.4吉瓦，而增加的0.6吉瓦相当于国内2010年光伏并网发电总的装机容量。结果，2011年尚德净亏损达10亿美元，赛维则亏掉了54亿元人民币。

而在正略钧策管理咨询合伙人、副总裁程鹏看来，光伏“双雄”纷纷陷入低谷也与地方政府的推波助澜以及中国特有的“一哄而上”的发展模式有关。

无锡市科技局一位官员就曾在接受媒体采访时称，地方政府希望企业快速做大，甚至会给出具体扩张要求，国家也给了很大荣誉，这都为企业不按客观规律办事提供了诱因。

中投顾问新能源行业研究员萧函在接受采访时表示，中国光伏行业发展短短十几年就遭受重创，除了受美国“双反”及欧盟反倾销的影响，与其自身的状况也有莫大的关系。长期“两头在外”的经营模式、过度的扩大生产等问题，都因为短期的利益而遭到忽视。

“双雄”需自救与被救

当初被政府有形之手催熟的光伏产业，现在又在等待着政府的救助。摆在眼前的问题是，赛维和尚德两家企业所需资金已经高达上百亿元。虽然，赛维已经获得2300万美元的股权融资，但是与302亿元的缺口比较，简直是杯水车薪。而政府到底该不该为这笔巨额债务买单，也引起社会争议。

就目前形势来看，政府出手相救的态度依然强硬。北京安邦咨询研究员刘恩侨对记者分析，无论是赛维还是尚德，在公司成立之初，地方政府、融资机构以及众多债权银行都对其涉入过深，导致现在地方政府不得不为企业兜底。

萧函则认为，鉴于赛维和尚德是光伏行业的龙头企业，掌握相当数量的技术知识产权和海外销售渠道，为此，政府扶持也是必然的。程鹏也持相同看法，“政府应该救助，而救助办法除了政策倾斜和减负，也应该以政府资金介入为杠杆整合社会资源，帮助企业进行结构转型和产业升级”。

与此同时，程鹏认为赛维和尚德两家公司还需要进行内部止血，盘活存量资产，另外也需要进行技术升级。据刘恩侨分析，虽然尚德目前拒绝国资介入，但政府让施正荣退出的意愿仍然很强，而且政府不会就此罢休，肯定还会有进一步举措。不过，到目前为止，无锡市政府还没有公开表示已经开出救助尚德的理想“药方”。

空间机遇尚存 或被国有化

尽管面临巨大困难，但光伏“双雄”并非已经陷入死地。萧函分析，中国光伏业已发展为具有相当规模的产业，虽然存在结构性问题，但在国际市场上仍具有一定的竞争力。而且，尚德和赛维两家公司尽管存在高额欠款，但就科技研发能力来看，发展空间还是很大。

对于争议较大的尚德来说，许多业内人士认为，破产是尚德最有可能的发展趋势。即使国开行愿意继续为其“输血”，日后的还款对如此高负债的企业而言也是个大问题。然而，刘恩侨分析，政府绝对不会让尚德沦落到破产的地步。另外，尚德也在积极调整企业内部管理，为接下来开拓国内市场作准备。

前不久，尚德的媒体关系副总裁龚学进表示，尚德目前已关闭了一个工厂，将产能从之前的2.4吉瓦暂时削减到1.8吉瓦，削减幅度在25%。在削减产能的同时，尚德也在加强运营管理，降低运营费用，节衣缩食准备渡过难关。“尚德的客户还在，渠道还在，这些都是尚德接下来继续生存的空间和机遇所在。”龚学进说。

不过，在刘恩侨看来，未来赛维和尚德被国有化几成定局。“对于政府的介入，施正荣不断推脱，很大一部分原因是政府要查他及家人的账，但是就目前来看，政府的态度依然很强硬，尚德最终被国有化的可能性非常大。”刘恩侨说。另外，刘恩侨觉得，光伏产业很有可能会迎来转机，因为政策层面上已经看到了曙光。