国内液晶面板市场多重悬疑

    悬疑一：

    政府扶持下的企业能否抵御市场压力？

    资金和技术双密集型产业的最终宿命往往是走向寡头垄断，这一趋势在液晶面板制造产业正在成为事实。

    目前，全球共有20家左右的面板生产企业。但是，DisplaySearch于近期发表的大尺寸液晶面板厂商生产策略报告中，DisplaySearch预计，2009年大尺寸液晶面板产出总面积中，前五大面板厂市占率将达89?郾2%，相较于2008年的74?郾8%大幅增长。另外，前3名三星、LGDisplay和友达的总计市占率达到67.5%。事实上，前3强占据超过60%的市场份额，前5强占据接近90%的市场份额，某种程度上说液晶面板制造寡头垄断时代已经到来。

    在寡头的阴影下求生存非常困难。液晶面板制造是一条不停烧钱的路。在规模较小的情况下，与上游的竞价能力较弱；较低的市占率意味着与下游竞价的能力同样较弱。同时，进行改造、技术更新的资金又不如竞争对手雄厚，这注定了新入者在市场竞争中难以取得优势。

    那么，政府的扶持是国内面板企业最为重要的依托。

    现在的问题是，这些被政府扶持的企业能否抵御市场的压力呢？

    事实上，政府对经济的调整作用是巨大的。某种程度上，也确实可以为国内部分面板企业分忧。退税等行政手段也可以减轻企业不小的压力。不过，对液晶面板制造业来说，其投入到产出的时间跨度会比较大。用龙腾光电总经理卢博彦的话来说：“这不是一个把钱投下去就可以开花结果的产业。”而其周期性决定了一家企业也许会像上广电NEC一样，未逢春天先遇巨亏。搁浅的张家港6代线计划的前车之鉴是国内液晶面板企业面临的第一道关。

    悬疑二：

    产能提升能否带来规模效应和话语权？

    “国内的液晶产能还不到全球的5%，这使得我们很没有发言权。”卢博彦如是说。根据Display今年6月的统计，国内液晶面板在全球的市占率约为4%。

    在这种情况下，国内液晶面板企业实际面临很困难的局面。例如，在今年液晶面板的上游原材料——玻璃基板供不应求的情况下，国内面板企业面临的局面就相当尴尬。

    现在的问题是，扩产就能带来规模效应和话语权么？

    实际上，按目前量产产能达到全球4%计算，即使把目前所有在建生产线全部产能都计算上，中国大陆液晶面板企业的市场占率也无法超过10%。更不要提三星等巨头也在同步扩产了。

    目前，夏普的10代线计划依然在进行，而三星一方面在扩建其8代生产线，另一方面已经计划建立新的11代生产线。三星等巨头资金充足。2008年底，三星手握的现金超过100亿美元，其扩产计划更容易实行。而中国大陆液晶面板企业面临资金短缺困境：计划可以提出，资金却不知从何而来，因而往往计划提出超过1年，实施却还遥遥无期。

    资本市场融资也许是一条出路，龙腾光电借壳上市的计划也已经被传很久了。但是，去资本市场融资需要良好的财务状况，而国内的液晶面板企业往往盈利状况并不理想，因而这条路也并不易走。

    要扩产，资金问题必须解决，否则规模效应还没达到，资金链就可能断裂。8代线计划搁浅、自身也面临重组的上广电就是例子。

    悬疑三：

    液晶面板制造能否带动上下游共同发展？

    提到上下游，不得不再次提到三星。目前，三星康宁、三星SDI、三星电机等公司分别涉足玻璃基板、半导体等不同领域，同时三星具备自己的显示器和液晶电视产品线，使三星具备从原材料供应到下游出口在内的完备产业链，这在2008年到2009年的市场波动中大大帮了三星。笔者在采访AOC等显示器厂商时，他们纷纷表示，在价格波动中，三星的盈利能力保证得最好。而卢博彦也在采访中表示，在面板价格下跌过程中，三星自己的需求保证了三星面板的盈利能力。事实上，在2008年面板厂商普亏的局面中，三星的表现是最为抢眼的。DisplaySearch统计表明，2008年，全球19家大尺寸面板供应厂商中，16家出货金额都是下滑的，但三星的出货金额却较2007年增长了9%，达到185亿美元，市场占率达25?郾7%。

    目前，国内都希望通过液晶面板制造来带动平板显示领域。不过，国内液晶面板企业和上下游企业之前缺乏实际联系。除长虹的等离子生产线可以与其家电制造相匹配外，更多的面板生产企业都是各自为战。如何规划上下游产业链将是国内面板制造产业发展的关键。

    悬疑四：

    代数扎堆是否将为未来埋下隐患？

    虽然2009年国内外扩产消息不断，但国内的扩产和新建生产线主要集中在6代线。与之相比，三星、夏普的目标都放在8代线和更高代线上。

    目前，国内已投产和在建液晶面板生产线主要集中在4?郾5代线到6代线上，生产能力集中在17英寸到37英寸之间。然而，未来更多的市场增长可能将出现在户外显示等超大屏幕领域，而电视的尺寸也将更多地向40英寸以上的市场转移。

    另一方面，DisplaySearch的数据表明，今年1月份全球面板产能仅利用了约50%。从表3数据中我们也可以看出，8代以上生产线所占据的市场份额在增长，而5代线、6代线所瞄准的目标市场正在萎缩。另一个增长的小尺寸市场也不是6代线的强项。

    代数扎堆的内地面板企业的新线投产之时，会不会面临17英寸～37英寸产能过剩、供过于求的窘境？也许，龙腾光电直接建设7.5代线或者上广电曾经的8代线计划才是靠谱的。