摘要：  《多晶硅行业准入条件》正式公布驱动企业升级，现货市场严重缺货致价格上涨

关键字：  多晶硅，  光伏

      3月1日，《多晶硅行业准入条件》（简称《准入条件》）正式公布。由工业和信息化部、国家发改委、环境保护部共同发布的文件得到业内广泛关注。“准入条件更多地立足于市场竞争的需要，通过扶强限劣的产业政策与资源分配促成多晶硅产业结构调整，通过技术经济指标门槛限制和淘汰低水平重复建设，巩固中国多晶硅原料产业发展成果，培育具有国际竞争力的航母，推动技术进步和成本控制，促进光伏运用市场大发展。”国内最大的多晶硅生产企业江苏中能硅业科技发展有限公司副总经理吕锦标发表了看法。

多晶硅

      关于光伏产业的发展，意大利近期政策波动频繁，目前意大利内阁通过的方案里面取消了草案里“安装规模达到8GW后停止实施上网电价补贴”的条款。新的方案规定在6月之前现有框架基本不变，6月份会出台新的调整方案。据介绍，6月份的政策调整方向是一次性(或加速)下调上网电价补贴水平。基于意大利现有补贴水平和光照强度，同时参考德国情况，50%的一次性补贴削减是可以接受的，而30%左右的削减则意味着意大利仍将是非常具有吸引力的市场。在上游原料方面，上周多晶硅现货价格出现了大幅上行，上行幅度超过我们之前预期。

　　根据我们与上下游厂商交流的情况，多晶硅现货市场严重缺货，中小规模下游厂商抢货现象明显。由于考虑到下游厂商的成本压力，硅价上行幅度有限，但是从现在的趋势来看，后期多晶硅价上行的力度可能会超过预期。目前现货市场采购的主要厂商是小规模厂商，现货硅价大幅上行将加大小厂商的成本压力。而对于一线、二线厂商而言，硅料主要通过长单供给，虽然长单价也出现上行趋势，但是上行幅度比现货价格低很多（尽管有上涨，但是长单均价仍维持在50-55美元/千克这样的水平，比Pvinsights发布的62.5美元/千克要低）。因此现货市场硅价大幅上行对小规模厂商的影响超过其对主流厂商的影响，一定程度上可能加快下游产业的整合。

　　从投资上看，上周市场走势在风格上的表现不明显，周期性指数、非周期指数以及中小板指数基本跑平，周期性指数略超大盘。近期非周期板块并没有累积过高的估值，因此以中小板为代表的题材板块仍有继续表现的空间，这也有利于光伏板块的表现。需要特别指出的是，受前期意大利政策调整草案的影响，美国和德国光伏市场本周出现了明显回调，但最近两天有所反弹。不论对于实体产业还是资本市场，这次意大利政策波动以及后期政策调整带来的影响更多的是情绪化和一次性的，不会改变产业发展的趋势。

而相关单位建议针对近期光伏产业链各环节价格均呈现上涨态势，上游多晶硅料涨价尤其抢眼，短期应关注乐山电力、天威保变等多晶硅厂商以及重组后具备一体化产业链的海通集团。