阳光电源:短期难解逆变器价格下跌困境
2012-06-07 17:18:32
来源：国金证券
摘要： 我们预计公司 2012和2013EPS 为0.54和0.70，对应PE 为23和18倍; 近期来看，虽然出货量有望继续快速增长，但价格大幅下跌对毛利率形成挤压效应较为明显，行业需要经历一次艰难洗牌的过程。
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市场进入敏感点位，什么投资必涨?
投资建议
我们预计公司 2012和2013EPS 为0.54和0.70，对应PE 为23和18倍; 近期来看，虽然出货量有望继续快速增长，但价格大幅下跌对毛利率形成挤压效应较为明显，行业需要经历一次艰难洗牌的过程。考虑到一年周期中价格仍然存在下调的空间，我们暂时下调公司评级。但是长期来看我们仍然看好公司的长期行业积淀和创新研发能力，这也是长期竞争力所在。
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