摘要：  中兴通讯昨日发布公告称，公司及中兴香港拟向基宇投资出售本公司直接和间接持有的中兴力维合计81%股权，本次交易将增加公司2013年投资收益8.2亿元至8.8亿元之间。对于前三季度巨亏17亿元的中兴通讯来说，第四季度成为扭亏的关键，9月份以来，公司方面连连出售子公司股权以求“自救”。

关键字：  中兴通讯，  设备，  手机

12月29日，中兴通讯昨日发布公告称，公司及中兴香港拟向基宇投资出售本公司直接和间接持有的中兴力维合计81%股权，本次交易将增加公司2013年投资收益8.2亿元至8.8亿元之间。对于前三季度巨亏17亿元的中兴通讯来说，第四季度成为扭亏的关键，9月份以来，公司方面连连出售子公司股权以求“自救”。

有分析指出，连续出售子公司资产虽然可以短期改善账面情况，但对公司主业改善与增长起不到实质作用，长远还是需要企业调整市场策略控制成本。此前公司也是采取低价策略激进开拓国际市场，长期处于低毛利率局面。

迫于业绩出售盈利资产

对于频频出售子公司的动作，中兴通讯解释称，出售股权有利于公司集中力量，专注主业，符合公司战略发展需要。今年经济景气度下滑令不少上市公司业绩难看，一些公司也是通过出售子公司股权等手段扮靓业绩。

公告显示，此次交易标的中兴力维系中兴通讯下属控股企业，主要从事监控领域的动力环境监控和视频监控业务。本次转让前，中兴通讯股份有限公司持有其65%股权，中兴通讯(香港)有限公司持有25%股权，深圳市群贤科技有限公司持有10%股权。

事实上，本次出售的中兴力维盈利状况尚可。公开资料显示，中兴力维2012年前三季度营业收入为6.4亿元，净利润为1.1亿元。但面对业绩的压力，中兴通讯也是无奈“弃子求生”。

或损害长期营利能力

据了解，中兴通讯前三季度巨亏17亿，公司管理层自降一半薪水，并表示力争在第四季度扭亏。但在市场需求没有出现升温的情况下，希望在短期内扭亏只能依靠连续出售子公司。11月，中兴通讯公告称将出售持有的下属子公司长飞投资股权，转让预计将为中兴通讯增加投资收益4.5亿至8.5亿元。9月中兴通讯与深圳市创新投资集团有限公司等10家投资者签署协议，转让中兴特种设备有限公司68%的股权，预计增加投资收益3.6亿到4.4亿元。

通过出售上述两家子公司可为中兴最多增收12.9亿元，而公司前三季度亏损为17亿多，中兴通讯在第四季度至少多挣出五个亿来，而此次交易则是增加公司2013年投资收益8.2亿~8.8亿元。

国泰君安国际认为，中兴通过出售子公司去弥补前三季度的亏损，虽然产生了短暂的效益，但损害了公司的长期营利能力。公司核心业务因手机毛利率下降及电讯设备业务不明朗出现风险，电讯设备业务在海外市场也受到政治因素影响。