摘要：  据悉大东南拟变更2011年非公开发行股票募投项目，让人有点不解的是，国内光伏行业已于去年4月开始走下坡路，但公司去年5月公布的太阳能电池封装材料项目增发预案对此“视而不见”。有人认为这或说明了大东南对市场的判断不清。

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据悉大东南拟变更2011年非公开发行股票募投项目，让人有点不解的是，国内光伏行业已于去年4月开始走下坡路，但公司去年5月公布的太阳能电池封装材料项目增发预案对此“视而不见”。有人认为这或说明了大东南对市场的判断不清。

据公司昨日公告，2011年增发项目之一“年产12000万平方米太阳能电池封装材料项目”将整体变更为“年产50000吨光学膜新材料建设项目”，新项目投资估算总额为65170万元，其中利用募投资金60562万元，剩余部分由公司自有资金补足。

据悉，经证监会核准，公司2011年向特定投资者非公开发行1.38亿股普通股，每股发行价格9.35元，募集资金总额12.88亿元，扣除发行费用2714万元，募集资金净额12.6亿元。其中，“年产12000万平方米太阳能电池封装材料项目”计划投资总额为60562万元。

大东南表示，2011年以来，受全球金融危机的影响，西方主要国家纷纷下调了对光伏行业的补贴政策，同时对产于我国的太阳能电池实行“双反”，导致全球光伏市场环境急剧恶化，国内光伏行业陷入了产能过剩和行业不景气的现状。由于宏观环境的重大不利变化，继续实施原太阳能电池封装材料项目已无法实现原定计划目标。

然而，一个不容忽视的事实是，国内的太阳能产业从去年4月开始便出现下滑迹象，而大东南增发预案修订版公布之日为去年5月27日。在公司发布的定增预案修订稿中并未提及行业的整体下滑，反而写道“中国太阳能产业出现爆发式增长，2009年新增装机容量达130MW，累计装机容量达到270MW，同比增长92.9%。国务院《新能源产业振兴规划》将2020年我国光伏发电累计装机容量目标设定为20GW，约为2009年装机容量的65倍，未来十年前景十分广阔。”

一位太阳能行业资深人士称，虽然太阳能电池封装材料不像多晶硅产业直接受到太阳能行业下滑的冲击，但是肯定也随着整个行业一起走下坡路。

“其实我们在2010年就知道2011年的4、5月份会有一个低谷，但是这个低谷持续的时间比我们想象得要长，这或说明了大东南对市场的判断不清。还有一种可能性就是，定增预案虽然于去年5月份发布，定增计划则有可能在2010年或2011年3月之前做出决策，那时光伏行业还很火爆。”上述业内人士说。

对于变更的新项目“年产50000吨光学膜新材料建设项目”，大东南表示，光学膜主要应用于精密及光学设备、显示器设备以及日常生活中的光学薄膜，比如眼镜、数码相机等;特殊用途的聚酯薄膜，如光学级聚酯薄膜产品的国内市场需求预计未来将保持较快的增长速度，然而国内目前的产能极小，产品供不应求。

项目达产后，公司将新增销售收入16.8亿元，新增年利润总额2.1亿元，新增年销售税金及附加1.16亿元，投资利润率为32.2%。

一位行业分析师表示，“目前光学膜产品价格在往下走，且国内有多家从事光学膜生产的企业，新增产能较多，待公司项目正式投产后，毛利率未必会很高。”

但有分析师认为，目前光学膜产品价格在下滑，且国内有多家从事光学膜生产的企业，新增产能较多，待公司项目正式投产后，毛利率可能又降低了不少。