尚德电力违约事件或加剧光伏行业债券担忧
摘要: 在国泰君安固定收益研究团队看来,尚德电力违约事件或加剧市场对其他光伏行业债券的担忧。
此前,中国公司国内发行的债券并无违约史。而尚德电力——这个国内首家在美国纽约证券交易所上市的民营高科技企业,也成了中国内地首家出现公司债务违约的企业。在国泰君安固定收益研究团队看来,尚德电力违约事件或加剧市场对其他光伏行业债券的担忧。
近年,光伏行业发债企业不少,即便是超日事件爆发后,也仍有光伏行业信用债在发行,例如“13晶科债”。虽然晶科发行新债后,旧债的风险暂时解除,但这种不断滚动发债的方式也为债市长期走势埋下了“地雷”。
目前,五大国有商业银行均对光伏企业采取停贷、观望态度,贷款到期收回不予续贷。
在申银万国分析师余文俊看来,尽管无锡尚德的破产是市场优胜劣汰的必然选择,也是光伏企业低谷期不得不面对的产业整合调整。但光伏业正身处“寒冬”,领头企业的破产将大大打击外界对光伏业的信心,使光伏企业借款更难。
若预言成真,对身处“引导扶植期”的光伏产业而言,不啻是晴天霹雳。在遭遇欧美国家“双反”后,中国内地光伏市场虽有所启动,但至今仍远远无法消化过剩产能。
有统计显示,2010年中国光伏装机量为45万千瓦,2011年达到290万千瓦,增长近550%;2012年装机450万千瓦,增幅急降至55%。
另据中国光伏产业联盟统计,2012年中国建成的光伏组件产能达4500万千瓦,全球需求仅2000万千瓦左右。
没有银行支持的光伏产业未来之路步步艰辛。
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