摘要：  施正荣曾预言国内光伏产业会经历洗牌过程。不过，他猜中了开头却没猜中结局，作为光伏产业的龙头老大，不幸自己成为被洗牌对象，眼见着亲手创下的基业大厦倾覆却已无力拯救。光环散尽，“中国光伏教父”最终走下神坛。

关键字：  尚德，破产重整，激励机制

施正荣曾预言国内光伏产业会经历洗牌过程。不过，他猜中了开头却没猜中结局，作为光伏产业的龙头老大，不幸自己成为被洗牌对象，眼见着亲手创下的基业大厦倾覆却已无力拯救。光环散尽，“中国光伏教父”最终走下神坛。

3月20日晚间，无锡法院裁定无锡尚德太阳能电力有限公司(下称“无锡尚德”)实施破产重整。至此，闹得沸沸扬扬的“尚德破产”传闻告一段落。无锡尚德是在美上市的“尚德电力”的子公司，成立于2001年，该企业在我国光伏产业的发展过程中曾发挥了重要作用。无锡尚德的成立预示着我国光伏产业化的开端，而此次它的破产重整又被认为是我国光伏产业走出困境的一个转折点。

“关系户”遭殃 但整体影响不大

尚德的崛起和衰落，从来都不是一个孤立事件。与之相伴的，是光伏产业链上众多相关企业和个人的沉浮故事。无锡尚德破产重整不仅引发关联较大的上市公司集体恐慌，连带为其提供材料组件的小供应商也人人自危。

据公开信息发现，受牵连的包括亚玛顿(002623.SZ)、隆基股份(601012.SH)、中环股份(002129.SZ)、爱康科技(002610.SZ)、航天机电(600151.SH)等上市公司，目前，披露出的对无锡尚德应收账款最多公司是中环股份，其1.66亿元的应收账款想要全部追回几乎没有可能。紧随其后的是隆基股份，公司尚有无锡尚德应收账款约1.2亿元(数据未经审计).

目前，尚德约有大大小小400家供应商，涉及20万人的就业，而尚德本身也有数千名员工。如今，他们该如何应对目前危机，又该如何抉择未来之路呢? 纵观近年来光伏行业从“烈火烹油”到“冰寒入骨”，被尚德套住的，何止是产业链上大小供应商，从银行到地方政府，有多少能独善其身、全身而退?

不过从长远来看，尚德的破产将警示光伏企业找准定位，打造核心竞争力，这有利于产业的健康良性发展。

有不少人猜测尚德会否是国内光伏行业倒下的第一块多米诺骨牌，让整个行业被看衰。不过，尚德破产后的第二天，多只光伏概念股并未受其影响而走跌，反倒出现整体飘红，跑赢大盘。其中中航三鑫、华帝股份、有研硅股、钱江生化均录得5%以上的涨幅。此外，光电股份、风帆股份也分别上涨3.48%和3.42%。

一位长期关注光伏行业的能源分析师表示，尚德破产的消息不会对行业产生太大的影响，甚至对于其他企业的产能等方面是有利的。他认为尚德破产会使得一些拥有高技术含量的海外光伏企业迎来更多的机会，也意味着产能开始逐渐退出，在行业需求不断增长的前提下，供需的矛盾将会逐步缓解。短期行业有望进入“黎明前最后的黑暗”，中长期看龙头企业的破产或者是行业进入拐点的标志。

该人士认为，国内光伏上市公司未受影响主要是最近有消息称有关部委将继续出台政策扶持光伏行业发展，包括大幅提高出口退税比例，以及其他十余条扶持政策。

“巨人”倒下并非偶然

知名财经评论家叶檀认为，传统制造业结构、政府错误的激励机制、企业家信用缺失，一起造成了无锡尚德的没落。

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首先，两头在外的模式决定了光伏产业缺乏核心竞争力，缺乏定价权，天生受制于人。其次，国内恶劣的产业环境加剧了光伏行业的产能过剩，而地方政府为求政绩也为产能过剩推波助澜。第三，企业家掏空了上市公司，损害普通投资者利益，违背了规则底线，最终因为一团乱麻国有化了事。

而这其中最让人口诛笔伐的是，用光伏来绑架地方政府。这种方式存在两大优越性：其一，光伏产业投入巨大，这非常符合以投资拉高地方GDP的政绩需求。其二，从光伏产业本身的设定来说，除了投入大概念更是兼顾节能环保的道德大旗，这对于力保经济发展平稳转型的地方政府无疑又是另一个必须重视的政绩洼地。

对于地方政府来说，光伏是一个既出经济又出政绩的好项目，确实有不少官员因此而得到提拔。从中国光伏的产业模式来看，从一开始，光伏就是一个很难玩得转的被动游戏，各级政府和金融机构在大方向上就搞错了，这注定了扶持的失败!

在光伏业逐渐步入寒冬的几年，大量地方政府为了保证自己扶植的企业能够存活，不惜以公共资源为光伏企业输血。光伏行业的此次危机未尝不是一个有益警示，即政府如何摆正在经济发展中的位置，从政府主导能不能归位到以市场为基础的资源配置方式。

随着国内市场开放程度增强，相关地方政府要放手让企业自己在市场的风浪中搏击，寻找生存的机遇。在此过程中，政府要帮助企业建立一个良好的竞争环境，建立公平竞争的企业发展环境，让各种体制的企业可以在一个健康的市场中各自凭本事吃饭。

尚德启示录

尚德的辉煌已经落幕，其结局发人深思，至少给行业带来三点启示。启示一：举债经营风险极大，资金链脆弱或将导致朝不保夕;启示二：不敬畏市场，无视供需关系必吞苦果;启示三：地方政府单纯为追求GDP而鼓励企业扩张，结果往往是揠苗助长。

从近期来看，中国光伏产业要力争从以下领域寻找到新的成长空间：一是积极拓展国内市场。国家发改委正在考虑对分布式光伏自发自用部分补贴定价每度0.35元加以适度“宽松”微调;二是在拓展国际市场过程中应更多考虑市场多元化的安排;三是通过加快海外投资的步伐，尽力“逾越”欧美国家双反带来的贸易壁垒;四是通过强化技术合作和创新，形成光伏产业内部的抱团取暖效应，同时真正掌握核心技术并主导产业的发展。

去年我国光伏产业整体不景气，有不少企业倒闭，同时我们使用的许多硅片依然依赖进口，核心技术掌握在别人手上，所以我们现在的发展重点要从过去的硅片、组件、电池片等前端领域，逐步向装备制造业、分布式发电、电站集成等方向发展。

总而言之，产业发展需要科学规划，切忌一窝蜂而上;企业运营也需要审慎判断，万不可冲动盲目。如今，虽然国内一些地区对于光伏产业给予了一定的政策支持，但从价格等方面看，光伏产业的繁荣发展还需要假以时日。此时，惟有高瞻远瞩，同时一步一个脚印壮大自身实力，开拓消费市场，才能迎来光伏产业真正的春天。

揭开困局的冰山一角 行业面临整合

业内普遍认为，在短时间内光伏行业回暖无望的背景下，无锡尚德的破产标志着行业大洗牌的开始，虽然国家和地方政府给冻僵的光伏企业送来了暖风，光伏巨头们也在积极地通过裁员、关厂、高管换人、求助政府等多种手段求生，但是，对于已经冻僵的光伏企业们来说，能否看到明天的太阳还不一定。

预计光伏产业的寒冬不会在短时间内结束，只有到了“十二五”末至“十三五”初，整个行业可能才有所好转，而且2013～2014年将是整个行业调整的关键时期。2013年，中国光伏产业仍处于深度调整期，去产能化和产业整合双重进程将并行出现。

中投顾问能源行业研究员任浩宁分析：“应对风险能力差的中小企业将会批量地倒下去，今年6～9月，关闭潮可能会达到高峰，整个2013年内，可能会有过半的光伏企业倒闭，超过70%的中小企业退出市场，实际情况可能会比这更糟。”中国光伏产业联盟秘书长王勃华也表示：“如今国内光伏市场有七八家企业规模上相差不多，但在未来将会进一步兼并整合，估计会形成3～5家的巨无霸企业。”

在业内人士看来，无锡尚德的破产重组是一个标志性事件，它标志着光伏行业的去产能进一步深化，从小型企业停工破产的阶段，发展到缺乏核心竞争力的大型企业开始破产的阶段。

它的破产程序启动了我国光伏产业的整合机制，有助于缓解产能过剩，但并不足以调整整个产业的产能平衡。在需求和价格周期性低迷的艰难环境中，中国太阳能产业大致分为两个阵营：以破产的无锡尚德为代表的公司被高负债阴霾笼罩;但仍有一些资产负债表较健康的公司，以低成本、低利润的方式寻求发展，并随时准备从大企业破产的市场中分一杯羹。

行业整装继续前行

整合重组是中国光伏的必由之路，而无锡尚德破产重整无论对其自身还是对行业，都是一个利好。这样既可使其甩掉包袱轻装上阵，同时也向市场释放着产业正通过市场机制进行整合的正能量。