摘要：  据悉，尚德本月底将开债权人会议，同时，管理层正和几家新战略投资者接洽谈判。另外，公司本月底也将完成债权人登记、资产审计和评估，并向债权人通报。

关键字：  双反，光伏组件，尚德

据悉，尚德本月底将开债权人会议，同时，管理层正和几家新战略投资者接洽谈判。另外，公司本月底也将完成债权人登记、资产审计和评估，并向债权人通报。

尚德已接洽多家新战略投资者

自欧美“双反”后，长期饱受产能过剩弊病的中国光伏业一片萧条，世界最大光伏组件厂商无锡尚德首当其冲遭严重打击。2013年以来，因拖欠银行债务71亿元人民币已陆续到期且无偿还能力，无锡市中级人民法院3月20日裁定对无锡尚德实施破产重整。

无锡市中级人民法院3月20日宣布，根据其破产裁定，截至2月底，包括农行、中行等在内的9家债权银行对无锡尚德本外币授信余额人民币已达到71亿元。

从2001年创立，继之成长为仅次于美国FirstSolar的全球第二大光伏企业，再到如今下属子公司的破产重整，尚德电力所需时间不到12年。

尚德电力的财报显示，截至2012年第三季度末，尚德电力的负债总额已达到35.82亿美元，资产负债率高达81%，超过超日太阳能三季报数据(63.75%)。

所谓的破产重整是指通过各种方式拯救企业，使其恢复造血功能以偿还债权人债务。重整的第一步是要摸清家底。

继光伏巨头无锡尚德3月20日启动破产重整后，据中新网报道，4月3日，无锡市对外公布尚德破产重组最新进展，目前，负责清产、核资和审计的会计师事务所等中介机构已全部到位，聘请的法律顾问和财务顾问在报请无锡市中院审定后，预计在清明节小长假期间即可展开工作。

据无锡中院披露，破产重整管理人团队由10人组成，3月21日上午接受无锡市中院决定书后，下午就由市中院高层陪同进驻尚德，当天进入工作状态。两周不到的时间里，管理人团队已依法迅速接收无锡尚德电力的所有印章和档案，确保资金、资产安全，同时形成破产重整的工作网络。管理人团队还聘请了会计师事务所、法律顾问、财务顾问、运营团队近百人。

法院指定的破产重整管理人组长杨二观披露，目前是重整的第一阶段。4月底将完成近400家债权人的登记和资产审计及评估，并在月底召开债权人会议，通报债权登记、资产审计和评估进程。

根据法定程序，尚德破产重整将持续六个月，经过法院批准还可延长三个月。“尚德的组织架构非常庞大，业务范围覆盖海内外，涉及大量债权债务，第一阶段的主旨就是摸清家底。本月破产重整管理人团队将完成资产审计与评估、债权人登记工作，并召开债权人会议”，杨二观表示。

据透露，为延续尚德品牌长期以来在海外的影响，破产重整管理人将制定债权清偿方案，并洽谈引进新的战略投资者，目前已有多家战略投资者正在接触中。

公司目前已经接触了多家战略投资者，其中接触最多的一家已经来无锡洽谈过三四次。这些战略投资者对无锡尚德电力的品牌、影响和产品质量都有较高认可度。与此同时，上个月起，尚德对管理层实施裁员减薪的“瘦身计划”，降低运营成本，企业工人数量近四千人。自法院下达破产裁定后，尚德管理层通过与员工沟通，基层工人情绪稳定，并未出现离职现象。

另据一位无锡尚德内部人士称，“裁员仍在进行中，各个部门都在裁员，没有被裁员波及到的部门是财务部。”作为介入到重组核心中的部门，财务部正在进行各个工厂的审计工作。

上述无锡尚德人士透露，目前对公司的重组正在进入攻坚阶段，而对于资产的处理亦有初步预案。“无锡尚德的四个工厂，P1-P3可能要卖掉，甩包袱以轻装上阵，而P4工厂则会完整保留。P1-P3工厂如果能够成功处理，土地将会被空出，同时加上部分的无锡尚德多余土地，集合在一起的土地面积还比较可观，这一块可以考虑申请工业用地转商业用地，然后出让，由此给无锡尚德枯竭的现金流注入生机。但是工业用地转商业用地的计划，还需要无锡市政府的批准。

据了解，P1、P2工厂为尚德早期工厂，P1工厂生产电池，P2工厂生产组件;作为中期的P3工厂，则生产电池;P4工厂为无锡尚德的核心资产，600MW的生产线全部采用全自动生产线，使得它拥有最低的生产成本。

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有意思的是，P4工厂并非无锡尚德的全资子公司，其总投资4.5亿元，无锡尚德占40%股份，无锡产业发展集团有限公司和无锡新区勘探发展集团将各拥有30%的股份，而后两家企业都是无锡国资委旗下整合平台。

光伏分析机构Solarbuzz高级分析师廉锐表示，P1、P2工厂设备较老，使得折旧成本很高，“不卖掉成本降不下来，留着设备也是一个负担”。P4工厂设备较为先进，不计厂房，“仅设备一项的估值可以达到3亿美元”。

无锡尚德破产牵涉太极实业大股东

无锡尚德破产影响正在放大，并有可能进一步波及其他一些上市公司。

2010年12月6日，无锡尚德集团宣布，与无锡产业发展集团有限公司(WuxiIndustrialDevelopmentGroup)和无锡新区勘探发展集团(WuxiNewDistrictE&DGroup)合资共同新建一处1.2GW的太阳能电池生产厂。

当时预计此合资企业1.2GW产能的总资本预计在4.5亿美元左右，而尚德集团的股权投资总计约为1.5亿美元。由于其他两大股东各占30%的股权，这意味着无锡产业集团(下称产业集团)的出资额度在1.5亿美金。

由于无锡尚德的破产，产业集团这笔投资将被全额计提减值损失，预计2012年此项投资将给无锡产业发展集团带来9亿元的利润损失。

根据Wind统计，2011年无锡产业发展集团归属母公司股东净利润只有3.7亿元。2012年三季度，归属母公司股东的净利润只有1.11亿元。另外，2012年三季报显示，无锡产业发展集团的资产负债率为48%，调整9亿元的长期股权投资后，产业发展集团的资产负债率是50%，有可能影响产业发展集团的再融资行为。

无锡产业集团这一行为会进一步影响太极实业这一上市公司。无锡产业发展集团是上市公司太极实业的第一大股东，持股3.9亿元，持股比例32.88%。

2012年年底，产业发展集团刚刚通过配股方式取得太极实业9000余万股的股票，取得成本是2.25元。目前这部分股票已经可以上市流通。2013年4月2日，太极实业的收盘价是3.42元，理论上产业发展选择抛售将有52%的获利空间。

一位太极实业的小股东表示，产业发展集团受困尚德可能不会影响太极实业的经营，但是担心产业发展集团的减持会影响股价。

另外值得注意的是，上市公司太极实业去年曾在合资方韩国海力士(hynix)的牵线下，公司收购过一笔亏损资产。2012年12月1日公告，太极实业收购了意大利EEMS公司名下的苏州新义半导体和新义微电子。收购的基准价格是4500万美元。这个价格约为净资产的三倍。两家被收购公司处于亏损状态。

一手主导收购的大股东产业集团认为，经济危机和半导体行业的低迷为公司进入半导体行业提供了契机，通过交易结构的安排，降低了进入半导体行业的成本和风险，交易有助于太极实业及产业集团的做大做强。