摘要：  5月下旬，无锡尚德破产重整以来的首次债权人大会召开，其当初破产在光伏业内引发的震荡已渐渐平息，而一度云遮雾罩的债务状况则逐渐显露真容。只是如今，经历重整清算的尚德还能否迎来重生?

关键字：  中电光伏，尚德，双反，重整方案

企业动态

1、中电光伏收到不合规退市警告

昨天(5月7日)，中电光伏宣布公司收到纳斯达克交易所的不合规退市警告，交易所方面称，中电光伏截至2012年12月31日的股东权益低于1000万美元，不满足交易所5450(b)(1)(A)条例……点击查看详情

2、尚德债权审查6月初完成 现已确认33.16亿

尚德方面表示，因为时间关系，目前已经审查完毕的债权仅33.16亿元，其余债权要经过审查完毕才能确认……点击查看详情

3、欧盟“双反”投票 中国光伏企业示威抗议

欧盟委员会将于6月初出台对我国光伏行业“双反”初裁结果，而明日(5月24日)即将进行投票表决，今天，以英利绿色能源、天合光能、阿特斯阳光电力为首的中国光伏企业代表在京召开新闻发布会，并以各自的方式表达了对欧盟的反对……点击查看详情

点评：在中概光伏股普遍大涨的情况下，纳斯达克上市公司中电光伏的退市危机似乎在提醒光伏行业的低迷仍在延续。随着惨淡的2012年年报发布，股东权益的大幅下降成了压垮公司的最后一根稻草。但无论如何，这家从事电池及组件生产的光伏企业所面临的挑战，不仅仅是退市，还有如何拯救自己的业绩，广开销路。预计公司关联方中电电气有可能对中电光伏进行投资，从而达到股东权益上升的标准的可能。

仔细回顾，此次并非中电光伏首次面临退市危机。早在2011年公司就曾因触及1美元退市规则而被警告，这次梅开二度除了反映出中电自身经营的困境外，也反映出了国内光伏领域在国外股市上的普遍低迷正是行业不景气的体现。

本月下旬，无锡尚德破产重整以来的首次债权人大会召开，其当初破产在光伏业内引发的震荡已渐渐平息，而一度云遮雾罩的债务状况则逐渐显露真容。只是如今，经历重整清算的尚德还能否迎来重生?

目前，无锡国联已经完全掌控了无锡尚德的生产和经营，但如果在今年12月20日前未能提出重整方案，或出现经营状况恶化、转移资产等情况，无锡尚德仍可能被宣告破产。其母公司尚德电力海外5.41亿美元的可转债在经过两次延期后，将于6月28日再次到期，如果到时尚德电力仍无能力支付海外可转债人，那么尚德电力也将破产。重整能否重生，市场拭目以待。

在5月23日，即欧盟成员国就欧委会对华光伏征税建议案投票表决的前日，中国三大光伏企业英利、天合光能、阿特斯联合40多家中国光伏企业在北京举行新闻发布会，反对欧盟对华光伏产品实施反倾销、反补贴征税。几十家中国光伏企业的数千名员工在各自厂区摆成“NO”的造型。

而在投票当天，欧洲平价太阳能联盟高层在欧盟总部大楼前举行了一次特殊的葬礼，以抗议欧盟委员会即将对中国太阳能光伏产品征收惩罚性关税。欧盟此次“双反”将给中欧双方的方伏企业带来巨大的生存危机。

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产业分析

1、光伏逆变器现状：外企忙收购 中企抢份额

我国光伏设备制造企业似乎因欧美的“双反”而“因祸得福”。特别是处于下游的光伏逆变器企业，受到国家政策的惠及，市场需求不断扩大，发展前景向好……点击查看详情

2、欧洲光伏市场占全球份额速降 中企依赖症减轻

一方面，欧洲光伏市场占全球份额已降至55%;另一方面，新兴市场光伏装机量的攀升，已经让业界看到光伏行业回暖的曙光，且新兴市场的释放已开始为企业贡献订单，进而转化为业绩……点击查看详情

3、SNEC光伏展虽缩水 但产业已趋理性发展

2013年的SNEC光伏展虽然缩水不少，但也正如某企业高管所言：尽管展出面积小了，参展公司更少了，展会的效果好了;参观的人少了，忽悠凑热闹的人更少了，真正干事业的人多了……点击查看详情

4、欧盟“双反”倒逼中国光伏企业探索新路

对于中国光伏产业来说，停产容易去产能化难。欧盟“双反”的实施，倒逼着国内光伏企业找到了更多的新路……点击查看详情

点评：随着Advanced Energy Industries收购REFUsol Holding GmbH，SMA收购兆伏艾索，ABB收购Power-One，大型光伏逆变器企业间并购整合与资本运作日趋频繁，而这些巨头的出手都似有剑指中国逆变器市场之势，中国市场硝烟凝聚。相比国外，国内逆变器行业发展较晚，专门从事光伏发电系统逆变器的生产厂商并不多，但目前也已经具备一定的规模和竞争力。未来，国外巨头为在与本土逆变器竞争者以及其他跨国企业竞争者的角逐中脱颖而出，拼技术、拼成本、更拼战略。

截至今年一季度，国内光伏企业为降低欧美“双反”的伤害而采取的开拓新兴市场的举措正渐渐起效。数据显示，欧洲光伏系统装机量已出现下降趋势，中国以及其它新兴市场的快速发展使光伏市场需求出现明显回升，并且相比于其他新兴市场，2013年亚太和中东地区光伏市场需求有望增长至13.5GW，比2012年增长50%。中国光伏企业对欧洲市场的依赖程度正在减轻。

与去年相比而言，今年的国际太阳能产业及光伏工程(上海)展览会规模明显大大“缩水”，由于受需求市场萎缩和欧美对我光伏产品发起“双反”调查的影响，我国光伏产业陷入生存困境，并进入产业整合期。但尽管展会透射出的多为产业萧条景象，但这并不意味着光伏产业已没有希望，多位光伏上市公司高管均表示，从2013年开始，行业或步入上升通道。就连“消失匿迹”许久的光伏之父施正荣也出现在展会论坛上，并发表了题为光伏梦之路的主旨报告。

欧盟“双反”来势汹汹，中国光做企业“危”中寻“机”。在诸多光伏企业还在为“钱景”忧虑的时候，部分中小光伏企业却早已走出危机。福斯特热熔胶膜公司走差异化道路，将光伏薄膜销售给玩具生产商、小电池、圣诞灯等细分市场，浙大桑尼能源将精力用在发展太阳能路灯等特色产品上，部分光做企业开始在海外设厂……他们的策略都取得一定成绩，有效地规避了行业风险。

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政策观察

1、《财政部关于清算金太阳示范工程财政补助资金的通知》

根据金太阳示范工程财政补贴资金管理相关规定和有关部门组织审核的结果，现对你省(自治区、直辖市、计划单列市，下同)2009-2011年金太阳示范工程财政补助资金进行清算，现将有关事项通知如下……点击查看详情

2、欧盟对华光伏双反案投票结果出 终判或纳入折衷方案

近日，欧盟针对中国太阳能启动双反一案初判投票结果公布，共有十八个会员国反对，四个赞成，另外五个会员国对本案弃权……点击查看详情

3、《青海光伏发电站并网验收规范》通过质监局评审

由青海电力科学试验研究院编制的《青海光伏发电站并网验收规范》通过了青海省质量技术监督局评审。该规范为青海省光伏发电站并网验收提供了技术依据和保障……点击查看详情

点评：此前，财政部发布《财政部关于清算金太阳示范工程财政补助金的通知》，规定没有按期完工的项目，要求“取消示范工程，收回补贴资金”，没有按期并网的项目，则会被“暂时收回补贴资金，待并网发电后再来函申请拨付”。此轮清算涉及金太阳示范工程项目310个，财政部要求追回其中109个项目的补贴，该项行动涉及资金近百亿元，抽走了金太阳示范工程的根基，让链条上的每一位利益相关者陷入了焦虑。

欧委会对于中国光伏产品反倾销案初裁的最后期限是6月6日，这或将成为压垮中国光伏的“最后一根稻草”。从此前的投票上看，虽然反对票占了大多数，但欧盟委员会有可能强行通过双反征税的决议。临近双反，国内多晶硅价格企稳，组件价格有小幅上涨，但目前国内市场启动低于预期，对欧、美、韩多晶硅双反低于预期，行业整合也低于预期。

由于国内尚未出台对光伏电站相关技术要求的强制性规定，因此给光伏并网验收工作带来一定困难。此次《青海光伏发电站并网验收规范》首次针对光伏发电站并网验收工作提出具体的实施细则，规范了光伏发电站并网验收的技术要求，为光伏并网验收工作提供了技术保障。