功率半导体厂商安世半导体有新进展
2026-11-05 22:56:45
来源：半导体器件应用网
作者：王奕凯
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20亿美元索赔之外，功率半导体安世半导体公司又出现新“变数”。11月4日，闻泰科技披露，荷兰企业法庭指定的管理人提出“双圈”方案：闻泰保留功率半导体安世半导体公司中国业务的所有权和控制权，海外业务则引入外部投资者控股，闻泰仅保留少数股权。
图/闻泰科技对外公告截图
方案看似只是把功率半导体安世半导体公司分成中国和海外两部分，实际上动的是它多年搭建起来的全球业务网络。
闻泰当初花大价钱买下的，不只是功率半导体安世半导体公司芯片和工厂，更是一套成熟的全球产业链。如果这套体系被拆开，安世还能保持原来的竞争力吗?闻泰又会失去多少?
2026年，功率半导体安世半导体公司这场“拉锯战”不但没有平息，反而从经营管理权之争，一步步延伸到资产处置和法律诉讼。2月，荷兰阿姆斯特丹上诉法院企业法庭继续作出相关裁决;5月，闻泰及裕成控股在东莞提起的侵权责任纠纷获受理;8月，东莞中院又裁定冻结安世境外及相关主体价值约21.39亿元的财产。进入11月，双方矛盾进一步升级。功率半导体安世半导体公司向荷兰法院提出诉讼，要求闻泰及相关主体连带赔偿20亿美元，指控涉及内部协议违约及中国区供应链建设。不过，截至11月4日公告披露，传票尚未正式送达，法院也尚未正式立案。境内方面，东莞中院11月2日再出手，禁止相关被申请人处分安世股权、知识产权及相关资产，违者每日罚款10万元。安世(荷兰)申请的追加临时措施，也已于10月30日开庭审理，尚未裁决。就在双方各自采取法律行动之际，安世(荷兰)管理人又抛出“双圈”方案，试图将中国与海外业务分开。从争夺经营管理权，到争夺资产和股权，这场纠纷已经触及安世全球业务的控制权，以及未来利益如何分配。要理解闻泰为何不愿接受“双圈”方案，还得回到当初的收购。2018年，闻泰启动收购功率半导体安世半导体公司，并于2019年完成交割。这笔交易不只是给闻泰增加一块业务，更是让它从手机研发制造跨进半导体产业链，打开汽车电子、工业控制等市场。功率半导体安世半导体公司带来的是一整套功率及基础半导体产品。二极管、晶体管、MOSFET、逻辑器件和ESD保护器件，虽然不常出现在消费产品的宣传页上，却是汽车、工业和消费电子设备正常运转的“幕后功臣”。更重要的功率半导体安世半导体公司不是只负责设计、把生产交给代工厂的Fabless企业，而是具备晶圆制造和封装测试能力的IDM厂商。其晶圆制造基地位于德国汉堡和英国曼彻斯特，封测布局在中国东莞、马来西亚和菲律宾，形成跨国生产网络。这套网络的价值，还在于多年积累的客户关系。汽车和工业客户选供应商，不是比一比价格就能拍板，还要看芯片验证、质量可靠性和长期供货能力。闻泰当初收购功率半导体安世半导体公司，买到的不只是几条产线和一批芯片，还有成熟的产品体系、全球客户资源，以及多年磨合形成的供应链网络。若只保留中国业务、海外业务另由他人控制，闻泰当初建立的全球化布局就可能被重新切割。 如果“双圈”方案最终落地，最直接的变化，是功率半导体安世半导体公司与海外业务将由不同主体控制。闻泰即使保留海外业务少数股权，也未必还能像过去一样主导功率半导体安世半导体公司业务的投资、经营决策和资产处置。更难处理的是生产体系如何衔接。功率半导体安世半导体公司的晶圆制造和封测分布在不同国家，一颗芯片从晶圆制造到封装出货，需要多个基地接力。若中国与海外业务分属不同主体，晶圆供应、封测安排、技术授权和成本结算都要重新明确。芯片可以分开生产，但客户不会因为股权结构变化，就降低对交付和质量的要求。供应链调整并不是纸面上的假设，在安世中国已经发生。闻泰半年报披露，受安世境外控制权受限影响，晶体管产品线的境外晶圆直供仍处于中断状态，安世中国主要依靠前期库存保障交付;MOSFET则依托东莞封测工厂产能爬坡，逐步提升出货规模。功率半导体安世半导体公司也在寻找新供应支点。今年一季度末，其与中国战略合作伙伴导入首个12英寸晶圆工艺平台。截至8月，基于该平台推出T2X系列低压MOSFET、第八代FS8 IGBT，12英寸逻辑芯片平台量产料号超过1300个。据《每日经济新闻》9月实地探访，安世中国东莞工厂低压功率MOSFET日交付量达到800万颗，首条12英寸产品量产线连续30天良率稳定在92.7%以上。部分车规产品仍在推进客户工艺变更认证，已有产品完成国内车企上车验证。从过去依赖境外晶圆，到如今导入国产12英寸平台，功率半导体安世半导体公司正在尝试把更多供应链主动权握在自己手里。但导入国产晶圆不等于全面国产化，平台仍依赖合作伙伴，部分车规产品也还在认证。对汽车和工业客户来说，供应商调整不是换个生产地点那么简单，质量、工艺和长期供货能力都要重新评估。功率半导体安世半导体公司控制权之争还在持续，闻泰自身的经营压力也不小。2026年，闻泰前三季度营收20.50亿元，同比下降93.11%，归母净亏损扩大至6.23亿元，经营活动现金流净额为-4.95亿元。营收几乎缩水九成，但这并不全是功率半导体安世半导体公司业务出了问题。闻泰剥离产品集成业务、功率半导体安世半导体公司境外主体不再纳入合并报表，直接改变了收入规模和统计口径。与此同时，境外晶圆供应受限，国产供应商导入和客户认证也需要时间。收入规模缩了，成本却没法跟着一起“瘦身”。前三季度，闻泰财务费用约4.53亿元，其中利息费用约3.40亿元。固定运营成本、折旧摊销和债务利息仍在持续支出，盈利修复自然不容易。更棘手的是安世境外资产。闻泰半年报披露，相关境外资产约248.19亿元，占总资产的60.84%。但受权利受限影响，闻泰无法获取安世境外报告期内完整的营业收入和净利润数据。六成以上资产与功率半导体安世半导体公司境外相关，闻泰却难以掌握其完整经营情况，这无疑增加了资产管理和经营决策的不确定性。如果“双圈”方案进一步落地，闻泰在海外业务中的持股比例、控制权及收益分配还可能发生变化。对于仍在亏损、现金流承压的闻泰来说，如何稳住这部分资产的价值，又将成为一道新的考题。从收购安世到如今面临全球业务拆分，闻泰争取的早已不只是一家芯片企业的控制权，更是一套全球产品、客户和供应链体系。安世会不会分家，目前还没有答案。但对闻泰来说，眼下既要稳住中国业务、补齐供应链缺口，又要通过法律和谈判争取海外权益。当初花大力气搭建的功率半导体安世半导体公司全球版图，最终能保住多少，又能否重新运转起来，才是这场争议真正值得关注的地方。
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