哥本哈根会议推动低碳经济新动力
2009-12-08 09:24:32
来源：财经频道
12月7日至12月18日，192个国家领导人将在丹麦首都哥本哈根举行为期两周的气候变化会议，我们预计全球减排的框架性协议有望在此次会议上达成。如果哥本哈根会议达成较好的减排协议，则低碳经济产业链将在全球兴起，资本市场对低碳经济的关注度将度上升。另外，低碳板块经过长达半年的整理后，目前估值相对较低。不管是全球各国对新能源产业不遗余力的推动，还是国内政策对能源环保的大力扶持，都将加速新能源产业的发展。作为资源配置的重要场所，资本市场上的新能源公司投资机会值得关注。低碳经济产业链中的核电、光伏、智能电网、新能源动力汽车是目前市场上比较看好的行业板块。
核电产业：
国家已制定了《核电中长期发展规划》，各地积极响应规划建设核电站。从目前的建设进程来看，目标装机容量将有望被突破。预计2020年末中国的核电装机设备容量将达到8600万千瓦，年均增长21.24%。
到2020年，我国核电建设总投资将达到约7，500亿元，其中设备投资约3，400亿元。如果设备国产化率达到60%~70%，那么中国核电装备制造企业将面临超千亿元的巨大“商机”。核电行业的高壁垒性使相关上市公司能充分享受行业发展带来的收益。我们看好大型核电设备制造商与核电细分子行业的龙头企业，如东方电气、海陆重工、中核科技、宝钛股份。
光伏产业：
近日，财政部、科技部、国家能源局联合发布《关于做好“金太阳”示范工程实施工作的通知》，要求加快实施“金太阳”示范工程。此项通知表明政府呵护光伏行业的态度，推动光伏市场发展的决心。示范项目的推动必然会带动光伏产业链的巨大需求，国内光伏市场的收入确认有望在2010年和2011年实现爆发性增长。
相对来说，拥有光电一体化产业链的天威保变和航天机电，目前受市场的关注度很高。
智能电网：
智能电网是未来电网发展的大趋势。我国智能电网将优先发展输电环节，而政府的大力投资将保证2020年前全面建成智能电网，据测算智能电网建设总计创造近万亿元市场需求。智能电网主要设备均有望形成寡头垄断市场。除智能电表行业竞争相对激烈，智能电网其他主要设备技术壁垒较高，竞争环境良好，特高压变压器、开关、换流阀，数字化变电站，用电信系采集系统市场均有望形成寡头垄断格局。
值得关注的上市公司包括特变电工，国电南瑞，思源电气，国电南自，科陆电子。。
新能源动力汽车：
今年年初国务院通过的《汽车产业调整振兴规划》中指出：要实施新能源汽车战略，推动电动汽车及其关键零部件产业化。中央财政安排补贴资金，支持节能和新能源汽车在大中城市示范推广。据分析，新能源汽车已上升为国家战略而脱离了汽车产业本身的局限，所有迹象都显示这将是基于低碳经济的一场技术革命。基于对已有政策信息的脉络整理，市场认为新能源汽车成为中国“低碳经济”最重要着力点和中国经济最重要的新增长点的格局已逐渐明朗。
国家战略的定位高度将急剧强化政策对产业的扶持力度，可以预见，对乘用车领域的大力扶持将是政策力度跃升的重要表征和新的突破口。新能源产业的价值链将围绕最为核心的电池业务展开，并逐步延伸至电气系统、整车以及上游资源领域，基于这一线索，重点推荐动力电池和整车两类公司。
值得关注的是，如果中国在哥本哈根会议上表现出较高的姿态，那么进入新能源、节能减排政策密集发布期是可以期待的。这些政策将给相关上市公司基本面带来正面刺激作用，估值水平也有望提高。
核电产业：
国家已制定了《核电中长期发展规划》，各地积极响应规划建设核电站。从目前的建设进程来看，目标装机容量将有望被突破。预计2020年末中国的核电装机设备容量将达到8600万千瓦，年均增长21.24%。
到2020年，我国核电建设总投资将达到约7，500亿元，其中设备投资约3，400亿元。如果设备国产化率达到60%~70%，那么中国核电装备制造企业将面临超千亿元的巨大“商机”。核电行业的高壁垒性使相关上市公司能充分享受行业发展带来的收益。我们看好大型核电设备制造商与核电细分子行业的龙头企业，如东方电气、海陆重工、中核科技、宝钛股份。
光伏产业：
近日，财政部、科技部、国家能源局联合发布《关于做好“金太阳”示范工程实施工作的通知》，要求加快实施“金太阳”示范工程。此项通知表明政府呵护光伏行业的态度，推动光伏市场发展的决心。示范项目的推动必然会带动光伏产业链的巨大需求，国内光伏市场的收入确认有望在2010年和2011年实现爆发性增长。
相对来说，拥有光电一体化产业链的天威保变和航天机电，目前受市场的关注度很高。
智能电网：
智能电网是未来电网发展的大趋势。我国智能电网将优先发展输电环节，而政府的大力投资将保证2020年前全面建成智能电网，据测算智能电网建设总计创造近万亿元市场需求。智能电网主要设备均有望形成寡头垄断市场。除智能电表行业竞争相对激烈，智能电网其他主要设备技术壁垒较高，竞争环境良好，特高压变压器、开关、换流阀，数字化变电站，用电信系采集系统市场均有望形成寡头垄断格局。
值得关注的上市公司包括特变电工，国电南瑞，思源电气，国电南自，科陆电子。。
新能源动力汽车：
今年年初国务院通过的《汽车产业调整振兴规划》中指出：要实施新能源汽车战略，推动电动汽车及其关键零部件产业化。中央财政安排补贴资金，支持节能和新能源汽车在大中城市示范推广。据分析，新能源汽车已上升为国家战略而脱离了汽车产业本身的局限，所有迹象都显示这将是基于低碳经济的一场技术革命。基于对已有政策信息的脉络整理，市场认为新能源汽车成为中国“低碳经济”最重要着力点和中国经济最重要的新增长点的格局已逐渐明朗。
国家战略的定位高度将急剧强化政策对产业的扶持力度，可以预见，对乘用车领域的大力扶持将是政策力度跃升的重要表征和新的突破口。新能源产业的价值链将围绕最为核心的电池业务展开，并逐步延伸至电气系统、整车以及上游资源领域，基于这一线索，重点推荐动力电池和整车两类公司。
值得关注的是，如果中国在哥本哈根会议上表现出较高的姿态，那么进入新能源、节能减排政策密集发布期是可以期待的。这些政策将给相关上市公司基本面带来正面刺激作用，估值水平也有望提高。
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