摘要：  “此次日本核电危机导致的日本全国电力供应紧张局面，在未来几个月内都难以缓解，因此日本厂商片式电感受到的生产供应影响时间不会太短。即使未来日本企业复产，欧美厂家也未必就完全舍弃新增供应商而重新回到日资企业，因此获得转单的国内公司新增订单有望实现长期化。”

关键字：  电感器，  电子元器件，  地震

　　3月28日，日本村田制造所发布受灾工厂的恢复情况，其在震区的三家工厂已完成部分受损建筑物和设备的修复工作，正在准备复工，但进程可能受停电影响。与此同时，TDK、太阳诱电株式会社在近期陆续发布“受灾情况”，称震区部分工厂开始运作，但受计划性限电的影响，仍无法恢复正常生产。

　　有分析人士指出，村田、太阳诱电和TDK三家合计约占全球电感市场63%，日本震灾将改变全球竞争格局，国内相关企业将由此受益。而在中国电感器产品中，片式电感器的进口替代效应将逐步显现。

　　全球电感25%产能停产

　　按照村田的公告，截至3月28日，其位于日本东北地区的三个工厂仍处于停产状态，其中，登米村田制作所受损最为严重，完全恢复生产需要1个月，该工厂的主要产品正是电感。太阳诱电也公告受限电影响的9个工厂中，位于群马县萨瓦郡玉村町的工厂生产多层电感、多层高频电感等。而TDK公告的计划性限电的25个工厂中有7个生产电感。

　　第一创业研究所在最近发布的一份研报中测算，村田50%电感产能停产，太阳诱电20%电感产能受到影响，TDK电感产能只存在50%的利用率。据IEK统计，在全球电感市场中，TDK约占23%，太阳诱电约占21%，村田约占19%，三家合计约占全球市场的63%。综合上述情况，第一创业预计，受影响的电感器产能占全球总产能的25%。

　　事实上，国内电子元器件交易市场已经波澜显现。中国证券报记者在中国最大的电子交易市场深圳华强(9.40，0.050，0.534%)(000062)北电子市场了解到，由于日本进货已基本中断，许多片式电感贸易商已停止对外发货，价格也呈朝上攀升趋势。对于未来价格走势，很多贸易商持乐观态度。

　　华强北电子指数运营总监吴波也观察到，总体上电子元器件在日本震后保持稳定，但在细分的高端片式电感方面，近期供应紧张，一些片式电感价格也开始上涨。对于此次地震对片式电感的长期影响，吴波认为将是一个“革命性”的影响，中国企业将借助此次危机迅速渗透进入日资企业以往的核心客户群。从长远看，日资企业之前垄断市场的格局有望扭转。

　　对此，万联证券研究员冯福来也表示出同样的观点，地震造成日本供应商难以准时足量供应电子元器件，这就给我国电子元器件企业获得日本厂商下游客户转订单的机会。根据日本电子产业在地震地区的分布，片式电感等电子元器件产品最有可能获得转订单，将对生产相关产品的公司形成利好。

　　订单转移效应初显

　　实际上，由于三大电感供应商悉数停产，订单转移效应已经开始显现。

　　在华强北电子市场的采访中，一些经销商向记者透露，目前已经有部分客户开始寻找替代日系产品的国产电感器产品。他们分析，在叠层片式电感领域全球排名第三、稳居国内龙头地位的顺络电子(25.08，-0.440，-1.724%)在产品性能指标与日系产品几乎没有差别，有望获得转移订单的机会。

　　行业分析人士认为，顺络电子此前的主要客户是中兴、华为、三星等亚太客户。在日本大地震后，如果欧美厂家能将公司纳入采购体系的话，无疑意义重大。

　　“此次日本核电危机导致的日本全国电力供应紧张局面，在未来几个月内都难以缓解，因此日本厂商片式电感受到的生产供应影响时间不会太短。即使未来日本企业复产，欧美厂家也未必就完全舍弃新增供应商而重新回到日资企业，因此获得转单的国内公司新增订单有望实现长期化。”该分析人士表示。

　　顺络电子年报显示，公司2010年实现营业收入4.4亿元，其中电感业务收入约4亿元。以公司2010年年报披露的电感产品价格28.8元/千片计算，2010年公司电感产量约为138亿只。根据2009年日本产业信息调查会的市场报告预测，2010年全球电感产量6317亿只，公司占比约为2%。

　　值得注意的是，顺络电子非公开发行股票已经完成。公司拟募集资金投向片式电感器扩产项目，将在2011年5月完成项目建设，片感项目建成达产后，公司叠层片感和绕线片感年产能将各增加60亿只和7亿只。