年中营收首破200亿,汇川技术如何实现逆转?
8月25日,深圳市汇川技术股份有限公司 (以下简称“汇川技术”) 发布了2025年半年度报告,交出了一份亮眼的成绩单:实现营业收入205.09亿元,同比增长26.73%;归属于上市公司股东的净利润29.68亿元,同比大幅增长40.15%,实现净利润扭亏为盈(2024年利润同比下降9.62%)。
尤其引人注目的是,其新能源汽车业务收入同比激增近50%,与通用自动化业务共同成为业绩增长的双引擎。汇川技术是如何实现这一突破的?
01 双轮驱动 新能源+自动化协同发力
汇川技术本次业绩大幅提升,主要得益于两大业务板块的强劲表现:
新能源汽车业务 收入约90亿元,同比增长约50%,已成为公司最大的增长动力;
通用自动化业务 收入88.07亿元,同比增长17.11%,继续巩固市场领先地位。
此外,公司通过严格的费用管控进一步提升了盈利水平。上半年销售费用为7101.58万元,同比下降21.10%;管理费用约1亿元,同比微增2%;财务费用为-1548.95万元,表明利息收入已覆盖相关支出。三费(销售费用、管理费用、财务费用)增速显著低于营收增长,加之投资收益增加,共同推高了净利润表现。
公司的盈利能力也持续增强:加权平均净资产收益率达到10.06%,同比提升1.71个百分点。
02 多业务线增长 新能源增收50% 引领业绩突破
分业务来看,汇川技术主要有通用自动化、新能源汽车、智慧电梯以及轨道交通四大业务。
1、通用自动化业务:优势持续巩固 海外拓展加速
上半年通用自动化业务实现营收88.07亿元,同比增长17.11%,毛利率为44.51%,同比增长0.71%。
变频器(不含电梯专机)销售收入约27亿元,国内市场份额约22%,保持行业第一。
通用伺服系统实现销售收入约37亿元,国内市场份额约32%,持续领跑市场
PLC & HMI实现销售收入约9亿元,PLC产品中,小型PLC市占率为7.0%、中大型PLC为5.1%,分列行业第四和第六。
工业机器人(含精密机械)销售收入约6亿元,整体销量市占率为8.2%,其中SCARA机器人市占率20.4%,继续巩固全国领先地位。根据汇川技术的披露,2025年其将会在人形机器人上由预研转向产品化。
海外市场上,通过“借船出海”模式,跟随国内3C、锂电等行业客户在越南、印度等地设厂,推动海外业务收入同比增长39%。
产品与技术方面亦不断推陈出新:
第五代伺服系统集成预测性维护、SIL2功能安全与隔爆电机;
MD630低压变频器采用ALL-IN-ONE总线与预测性维护算法,已在陶瓷、玻璃等行业批量应用;
EVO700系列PLC支持256轴同步控制,已落地于包装、印刷等领域;
高精度丝杠与导轨加工精度已达≤3μm,助力机床行业实现进口替代。
2025年以来,公司还陆续与开山集团、西安中科光电以及易盼等国内企业,以及Icon & Emcer等国外企业在通用自动化业务上达成了合作。
2、新能源汽车业务:跨越式增长 技术产能双突破
受益于国内新能源汽车渗透率、海外出口量攀升的行业红利,该业务迎来高速发展:
电机控制器占国内市场份额约10.1%,排名第二;
电驱总成占国内市场份额7.1%,排名第四;
定子装机量占国内市场份额11.3%,排名第二;
OBC占国内市场份额5.1%,排名第七。
技术方面
第四代产品平台已实现电机控制器、电驱总成、OBC等产品的量产交付。
第五代SiC电驱平台功率密度达到4.2kW/kg,峰值效率94.5%,800V平台冬测已完成。
第六代GaN电源平台实现OBC+DC/DC二合一,功率密度提升30%,已通过A样验证。
产能布局方面
苏州基地二期、三期建设顺利推进。
匈牙利工厂已完成首个客户项目样件下线,加速全球供应链建设。
3、智慧电梯业务:优化结构应对市场挑战
实现收入23.07亿元,受房地产新开工面积收缩影响,同比微降1.05%,但通过产品升级与海外拓展有效对冲国内新梯市场需求下滑压力:
推出永磁同步无齿轮主机和物联网一体化控制柜,在高端社区实现批量交付;
匈牙利工厂实现批量交付,墨西哥工厂已经开工建设。
4、轨道交通业务:整体平稳 订单持续落地
营收约2.2亿元,同比基本持平。先后获济南地铁7号线、9号线永磁牵引系统订单,长春地铁1号线南延线订单、重庆4号线延长线电机配套订单,并首次实现车载空调设备配套海外轨交项目。
技术上,成功开发架控永磁牵引变流器样机,并将永磁牵引组合技术应用于济南地铁。
03 研发与市场双驱动 构筑企业护城河
汇川技术的半年报高分成绩,离不开研发端和市场端的双驱动。
研发端
上半年研发投入19.66亿元,同比增长33.47%,研发费用率9.58%;研发人员6118人,新增专利及软件著作权309项(含发明专利62项)。
工业AI方面,汇川工业智脑(iFG)四大核心模块实现全面落地,相关智能体已在锂电等十余个行业实现应用;高速电驱与控制产品完成迭代,新一代高速电驱总成、800V域控多合一控制器、SIL2安全伺服等实现批量交付;工业软件平台InoCube-FOS和InoCube-FEMS实现规模化商用。
市场端
海外市场收入13.19亿元,同比增长39.34%,毛利率35.22%(高出国内业务5.34个百分点)。
新能源汽车业务上半年新增海外定点项目5个,涉及电源、总成、电控三个产品类型。韩国、墨西哥工厂加紧建设。借助国内大客户出海机遇,伺服、PLC、变频器等产品出口规模快速提升。
04 写在最后
2025年上半年,汇川技术凭借在新能源与自动化领域的深度布局、持续的技术创新和有效的成本控制,实现了营收与利润的双重飞跃。
值得注意的是,公司正在积极拓展储能新赛道,已与沃太能源、双登股份、鹏程无限等企业达成合作,西安储能工厂正式投产,年交付能力达50GWh。储能业务有望成为汇川技术未来发展的新增长极,推动公司向更高目标迈进。
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