摘要：  2012年为太阳能产业最艰难的年份之一，事实上在过去的18个月内，市场对于太阳能产业成长预期摇摆不定。2011年底，一些企业担忧2012年的终端市场需求会像2011年一样下滑，从而放大了2012年产业的挑战。好消息是2012全球太阳能需求并没有下滑，但也没有成长到能够大幅扭转供需失衡局面，平均销售价格的下跌推动需求大幅上升(尤其是新兴市场需求)的期待也没有实现。

关键字：  太阳能，补贴，供应商

2012年为太阳能产业最艰难的年份之一，事实上在过去的18个月内，市场对于太阳能产业成长预期摇摆不定。2011年底，一些企业担忧2012年的终端市场需求会像2011年一样下滑，从而放大了2012年产业的挑战。好消息是2012全球太阳能需求并没有下滑，但也没有成长到能够大幅扭转供需失衡局面，平均销售价格的下跌推动需求大幅上升(尤其是新兴市场需求)的期待也没有实现。

2012年也出现了一些新的商业模式与策略。在2012年之前，大多数厂商只专注于製造，透过与上游的垂直整合来成为最佳供应商，或透过市场通路建立来提升品牌认可度;而现在，企业战略越来越多地集中在项目开发，从而提高毛利率或者保证自产模组的出货。中国市场的崛起进一步刺激了这种战略转变，其中蕴含着巨大的挑战与潜在的回报。

另一个值得期待的是新兴市场将会有可观的成长，终端市场的需求将拓展到更多的国家，从而帮助降低优惠政策变化引起的需求衰煺风险。许多在2012年开始的贸易争端调查将会在2013年最终结束，很可能会显着地改变太阳能产业的供应链格局。

为此，太阳能企业自2012年开始谋划各种不同的企业战略和公司活动，多数是防御性的，以创造可持续经营的商业模式，在2013年及以后生存下来。虽然这些过程是痛苦的，并且要面对各种挑战，但是在未来几年裡新的机会还是有望浮现出来。

一线厂商向下游终端市场发展

在过去两年裡，不断下跌的销售价格严重地影响了各种类型的厂商，并导致一部分厂商向下游寻求新的利润。图一所显示的趋势可以解释为什么向项目开发转型具有吸引力，以及商业模式发生改变的时间。自2011年起，季度模组毛利率的持续导致很多公司开始关心公司的发展战略，而后在2012年进行战略转型，即单纯製造的厂商开始进入下游项目环节。

在2012年，几乎所有的中国一线厂商不同程度地开始进入项目开发领域。大部分厂商所介入的专案开发的规模目前还比较小，通常只有几百兆瓦，已经确认的收入佔总收入的比例也较低。但也有一些厂商正在更加积极地转型，并计画在2013年将下游项目收入提升到总收入的一半以上。

图一　多晶硅模组和下游专案的加权平均毛利率

部分业内人士将这种向下游转型的举措看作是许多苦苦奋斗的企业取长补短之举，然而任何向新商业模式的转型都是有风险的，无论一个企业在製造业中多么有效率，都不能保证企业能够在项目开发领域取得成功。

在项目开发中一个最主要的挑战是建立可靠又有效率的运作机制，这未必能从製造业背景中直接转化过来的。对专案所处市场、政策和法规的深入瞭解是至关重要的，任何错误都会造成影响，小到项目延期，大到合约取消。

这还给业绩目标和财务表现带来另一个挑战，因为仅仅几个星期的专案延期都会造成收入不能确认并进入相应的季度报表，使得专案储备和生产製造之间的平衡变得更加困难。同时还造成与塬先客户的直接竞争的可能，从而危及塬有的供应关係。

此外，许多向下游的转型都来自中国市场的启动。这存在一种风险，因为中国市场目前仍然高度依赖政策驱动，只有来自中国政府的持续不断的支持才能维持快速的成长。值得感谢的是，不断上调的太阳能装机目标和覆盖不同客户分类市场的各种优惠政策表明这种支持正在增强。

然而，这种成长并不是惠及产业内的所有企业，只有兼具实力和关系的企业才能从市场的成长中获利。同时，如此众多一线厂商的进入造成下游产业一个类似上游的局面，即成长的产能和加剧的竞争集中在一个类别市场，导致价格下降到毛利率无法维持两位数的水準。

中国的崛起

中国市场的崛起主要是给中国企业提供了机会，这样一个事实可能并不令人吃惊，但这可能造成供应链上的多种改变。如前所述，中国企业主导着中国下游需求的成长。然而，考虑到中国市场从1~12月不同阶段的需求时，这其中存在着一定的挑战。

一般来说，当任何一个市场的需求集中在某一个季时，可能导致上游厂商供给的不平衡。以前，全球太阳能市场主要集中在一年中的下半年，因为在欧洲每年年初的补贴削减会导致四季度需求的上升以及开发商抢装。这一模式在2012年仍然存在，然而如图二所示，主要是受到中国市场在下半年特别是2012年四季度成长的影响。

图二　中国市场在2012~2013各季对全球需求的贡献

这种需求集中释放的主要问题是，厂商必须在上半年承担生产并持有大量的库存的风险，以求在下半年出货量上升时获利。在一个价格不断下降的环境裡，持有大量库存的策略就要面对库存价格损失以及毛利率下降的风险。面向中国市场的企业在2012年已经有过这样的经歷，并且不得不决定在2013年是否要坚持类似的策略。

这样的产业发展也为没有专注于单个不稳定的市场行情(比如中国)的企业提供了机会，中国以外的全球太阳能市场年度需求预计在2013年各季度呈现平稳上升的趋势，有助于企业计画产量和出货量水準。

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新兴市场平稳成长

中国市场在2012年崛起并成为全球太阳能的领先市场之一，但是其他新兴市场的成长没有那么引人注目。预计在2013年这些新兴市场将会持续成长，但是还不足以弥补已开发国家市场减速带来的需求缺口。2012年新兴市场需求佔到了全球总需求的6%，2013年预计将平稳成长两个百分点达到8%。

新兴市场通常因为引人注目的成长率而被人讨论，但是这类成长率往往是因为歷史安装量很低。这类市场当然受到快速下降的系统安装成本的刺激，但是还不太可能成长到中国的市场规模，因为其中很多国家才刚刚开始电力系统的体制改革并允许太阳能併网。另一方面，中国太阳能需求的快速成长不仅是为了提高可再生能源发电规模，也期望能够支援其国内太阳能製造业。

其他新兴市场也提出在本国发展太阳能能够扶持当地垂直整合的生产供应链，产品可以满足本国市场的大多数需求，而刺激政策也和这些投资紧密相连。然而，大多数的规划此时只是假想，不太可能在2013年实现。

首先，太阳能产业已经处在一种供过于求的状态，产能在2013年不太可能大幅上升。其次，供过于求的局面持续造成整个太阳能供应链上的价格快速下降。最后，如果是为了真实的“提供就业机会”，切入下游项目活动更为简单，因为它们通常更加劳动力密集，也不需要建设或者营运工厂。

当然，由于大部分地区的市场仍然在成长，一些当地本地製的模组製造业将会继续存在。其中一些有可能凭藉当地的补贴或者本国的有偏向性的法规得以运营，其他有可能和积极的追求终端市场需求成长的或者进入该区域市场(如欧盟)的一线国际公司合作。

无论如何，所有的厂商现在都必须与更低的价格和成本结构竞争。贸易调查的结果将会如何影响太阳能产业的发展趋势，仍需持续观察

市场差异化逐渐形成　业者策略转趋灵活

全球市场研究机构 TrendForce 旗下太阳能产业研究部门 EnergyTrend 观察指出，已于日本东京落幕的 PV Expo 展会，无论是来客数或是参展厂商的表现，都让人对于2013年全球太阳能市场的发展抱以乐观的期待;然而EnergyTrend也指出，市场差异化正逐渐形成，而业者面对这样的转变，策略更显灵活。

EnergyTrend表示，在会场与相关业者的访察中，多数业者认为日本市场本身有其特殊性，进而造成日本市场的发展与其它地区出现些许的差异。以电池来看，本次展会中PID Free已成为各家业者强调的项目，相关电池业者表示，虽然PID Free是由欧洲地区率先提出，但在日本市场的发展却领先欧洲和其他地区，使得如TUV、PI-Berlin等认证业者也在会场频频拜会相关业者，希望能将本身製定的规範能率先导入日本市场的认证体系内。

另一方面，在模组产品上，本届展会中相关业者对于模组抗雪压的诉求也如出一辙，对照近期日本本州北部地区与北海道地区所出现的极端气候，这个诉求更能打动地区消费者的採购意愿。因此从产品面来看，业内通用规範在日本市场更加重视与落实，另一方面，符合本地市场需求的额外规範也逐渐增加中。为了能更贴近市场，满足客户需求，相关业者与日本本地业者的合作案也持续上升，让资源配置与策略佈局在有限的资源中能达到最佳化。

就现货市场表现来看，买气仍持续中，下游业者也顺势调升报价。以中国大陆市场价格来看，多晶硅平均价格上升至每公斤143.5元人民币;在硅晶圆的部分，业者陆续调涨报价，多晶硅晶圆的市场平均价格上涨至每片6.18元人民币左右;单晶硅晶圆的平均价格维持在每片8.1元人民币;在电池与模组方面，电池价格在每瓦2.5元~3.2元人民币之间，而模组则维持不变。

EnergyTrend最新太阳能市场价格调查(20130307)

美元报价方面，由于供给大于需求，交易价格仍低于成本，为了减少亏损部分业者已经开始调降产能，后续效应仍待观察，使得本週现货价维持平盘。硅晶圆方面，主要业者产能接近满载，且高效需求持续释出，平均价格调涨至每片0.887美元，涨幅1.95%;单晶硅晶圆仍旧维持上涨的局面，平均价格上涨至每片1.203美元，涨幅0.59%。然业者也表示，目前下游客户对于价格调涨的已颇有微辞，未来涨势能否持续仍需视终端市场的发展而定。

在电池方面，市场需求仍然不坠，业者普遍拉高价格，高效产品的报价超过每瓦0.4美元，本週平均价格上涨至每瓦0.378美元，涨幅为4.13%;模组报价也同步上扬，本週平均价格上涨至每瓦0.672美元，涨幅1.97%。

贸易争端

在2012年发起了多项太阳能产品贸易调查，并可能全面衝击2013年太阳能市场。2012年12月底，至少在叁个主要市场中还有正在进行的贸易调查：中国，印度和欧洲。美国发起的贸易调查在2012年11月最终定案，对採用中国生产的晶硅电池的太阳能产品徵收关税。同时，世界贸易组织宣佈了关于欧盟和日本反对安大略政府在补贴政策中加入本土化限制这一案件的终裁。

美国的案件裁决造成的破坏比最初担心的小一些，因为受到影响的一线厂商可以快速的调整供货管道，以免受到已经实施的关税徵收的影响。至于安大略案件的结果仍然不明朗，因为加拿大政府表示将对决议上诉，这将延长最终结果至少一年以上。

在2013年裁定的调查有可能对太阳能产业产生更大程度的影响。欧盟双反的案件尤其令人担忧，因为它不仅包括了中国生产的晶硅电池(如同美国的案件)，而且包括了中国生产的晶硅晶圆片和模组，后两者绝大多数都在中国生产。根据裁决结果的不同，为了维持市场进入的能力，供应链的运营将有可能发生显着的变化。

儘管目前评述裁定的结果还为时尚早，但许多一线厂商已经开始考虑防御性收购或者与欧洲厂商合作以维持市场进入的能力。有讽刺意味的是，这可能是很多小规模厂商在欧洲维持生存之道。无论案件裁决的结果如何，相当多的不确定性已经存在并将在一个不稳定的市场环境中继续产生。

总结

在过去太阳能产业经常力争更高的成长率(年度成长率在25% ~150%)，成长率开始进入一个更加稳定的轨道应当看作一个正面的发展。受到系统价格下降的刺激，成长率在减少了对少数几个国家政策制定者的依赖。事实上，如果太阳能需求的成长率可以维持一个相对稳定的季度节奏和稳定的年度成长，将可以让太阳能产业逐渐恢復到一个理性的产能产量水準。

在全球範围内的和企业层面仍然存在很多挑战，并将在2013年持续。在全球範围内，整个产业必须在一系列严重影响太阳能供应链的贸易争端中小心前进。在公司层面，进入专案开发领域的公司将被迫调整以适应不同的商业模式，同时还要承受较低的平均销售价格和利润水準。

总的来说，2013年看上去是充满挑战的一年，但是如果运转得当，整个产业可能开始復甦。随着需求开始稳定，製造商将有机会合理计画生产;此外随着没有竞争力的企业煺出产业，供过于求的程度将开始减轻，从而延缓平均销售价格的下降。未来的12个月将非常关键，决定了何时出现真实的復甦、稳定成长的需求动能和可预测的营运管理。