就在前天，杰华特微电子股份有限公司发布公告，宣布联合厦门建达信杰投资合伙企业(有限合伙)和厦门汇杰佳迎企业管理合伙企业(有限合伙)，以总计4.18亿元人民币收购新港海岸(北京)科技有限公司66.2484%的股权。

杰华特微电子股份有限公司(以下简称“杰华特”)是一家采用虚拟IDM经营模式的模拟集成电路设计企业，专注于电源管理芯片的研发与设计。新港海岸(北京)科技有限公司(以下简称“新港海岸”)成立于2012年，是国家级专精特新"小巨人"企业，专注于高速数模混合芯片设计。

从公告披露的信息来看，这是一次典型的“非控股式并购”。以1.26亿元收购完成后杰华特“直接+间接”仅持有35.37%，且任何单一股东持股均未超过40%。

董事会7席中杰华特仅占1席，且股东协议明确约定“标的公司无实际控制人”，从治理层面锁定“非控股”属性。

01 新港海岸：潜力十足的"小巨人"企业

新港海岸成立于2012年，是国家级专精特新"小巨人"企业和高新技术企业，专注于高速数模混合芯片设计。

从现有公开的财务数据来看，新港海岸2024年营业收入为6122.69万元，净利润为-9387.77万元;2025年1-4月营业收入为1372.23万元，净利润为-2578.26万元，目前仍处于技术投入和产品市场化阶段。

其主要产品包括时钟芯片、高速接口芯片和车载传输芯片，去抖时钟芯片已进入行业头部客户供应链，产品广泛应用于AI数据中心、通讯基站、汽车电子等领域，与杰华特的业务契合度较高。核心技术包括支持PCIe 5.0/6.0的时钟芯片、112G高速SerDes接口芯片以及车规级CAN FD控制器等。

公告披露，在评估基准日新港海岸按合并报表口径下归属于母公司股东权益的账面价值为8370.38万元，而采用市场法得出的股东全部权益评估价值为6.34亿元，增值5.50亿元，增值率高达657.43%。

这表明此次收购是一次溢价较大的收购。那么杰华特为何高溢价收购新港海岸呢?

02 溢价收购的背后：信号链发展的“三步走”

进入2025以来，杰华特可谓是动作频频，在4、5月份相继收购了立吉微、天易合芯两家企业股权。结合这两次收购，此次杰华特溢价收购新港海岸的意图或许可以总结为其在信号链发展上的三步走。

先补缺口，再放量

4月，杰华特用4000万元增资立吉微，拿下60%股权。立吉微做的是线性产品、ADC/DAC、接口芯片，属于信号链的入门套件，技术门槛不高，却给杰华特补上了信号链的短板，并迅速并表。

5月，杰华特再以3.19亿元收购天易合芯41%股权，并改组董事会实现并表。天易合芯主攻光学健康传感器、电容触控芯片，客户已导入多家头部手机厂商。杰华特借其渠道把自家电源管理芯片塞进手机供应链，形成“信号链+电源”套片销售。

抢占“高速”制高点

新港海岸是国内极少数能把去抖时钟芯片量产并卖给通信主设备商的公司，产品覆盖时钟、高速接口、车载音频总线(A2B)。

杰华特若靠自研，在技术研发等环节上势必要耗费许多时间，难以快速抢占市场。并购则可直接拿到IP、团队和客户名单，一步踏入通信基站、数据中心、车载域控制器三大高端市场。

公告直言，双方将在“PC/服务器高速接口、国产主控生态”上联合研发，杰华特或将以弥补自身在该领域的技术空白。

从卖芯片到卖系统

三次收购串成一条清晰上升曲线：

立吉微→拿到信号链IP，技术从0到1;

天易合芯→导入手机客户，规模从1到N;

新港海岸→冲进高端市场。

未来杰华特可以把电源管理(自己强项)与时钟/接口(新港海岸)打包成“服务器主板电源时钟套片”或“车载域控制器电源接口套片”，客户只需一家即可完成系统级采购，粘性、毛利率、ASP同步提升，彻底摆脱消费级芯片价格战泥潭。杰华特也将以此完成自身在信号链发展上的三步走。

03 被收购后新港海岸或将迎三重利好

对于被收购的新港海岸来说，这次收购或将使其迎来三重利好：

充足资金注入，助力业务拓展：杰华特等联合投资方的注资，为新港海岸提供了充足的资金支持。特别是在车载音频总线芯片即将量产的关键时期，资金的注入可确保项目顺利推进，快速抢占市场份额。

提升市场认可度，拓展市场渠道：杰华特作为模拟集成电路设计领域的知名企业，其投资背书提升了新港海岸在行业内的知名度和市场认可度。这有助于新港海岸在市场竞争中获得更多机会，吸引更多的客户和合作伙伴。

促进技术交流，加速产品迭代：双方在研发资源上的共享与协同，可促进新港海岸与杰华特的技术交流。杰华特在模拟芯片设计、BCD工艺等方面的技术积累，可为新港海岸提供技术支持，加速技术迭代与创新。

04 写在最后

此次收购是杰华特战略布局的重要一步，通过联合投资收购新港海岸部分股权，杰华特不仅完善了自身信号链产品矩阵，还实现了技术、市场与客户的深度协同，为未来发展注入新动力。

值得关注的是，2025年5月30日杰华特还向香港联合交易所有限公司递交了H股上市申请，未来将更加积极地布局海外。

此次杰华特对新港海岸的收购，不仅是一次资本运作，更是中国半导体产业走向成熟的重要标志。

收购完成后，杰华特合与新港海岸将加快在应用于PC或服务器的系列高速接口类产品的布局，并积极参与各类主流主控芯片及国产主控芯片的生态建设。

从单打独斗到协同创新，这种合作模式为国产芯片突破提供了新思路，或将助力国产半导体行业实现从“跟随”到“引领”的跨越。